Банк России с июня 2025 года начал смягчение денежно-кредитной политики, постепенно снизив ключевую ставку до 16,5%.
Как снижение ставки отразится на рынке жилья и ценах, куда россиянам лучше вкладывать сбережения, и в чем регулятор видит риски для финансовой системы, в интервью РИА Новости рассказала директор департамента финансовой стабильности, член совета директоров ЦБ РФ Елизавета Данилова.
Вы как глава департамента финансовой стабильности, наверное, всегда выступаете за снижение ставки? Повышение ставки – стресс для вас?
– Снижение ставки не всегда полезно для финансовой стабильности. Необходимым условием для финансовой стабильности является устойчивость экономики, низкая инфляция, и мы как раз это обеспечиваем, принимая решения по ставке. А иногда повышение ставки и вовсе критически необходимо, чтобы сохранить финансовую стабильность. Вспомните февраль 2022 года: тогда ставка была резко повышена, чтобы купировать, конечно, и инфляционные риски, но также чтобы ответить на риски финансовой стабильности, в частности отток средств с рублевых депозитов, рост спроса на валюту. И решение сработало, отток быстро удалось остановить.
В целом ставка – это инструмент влияния на спрос и контроля над инфляцией. Для того, чтобы в финансовой системе, в частности у банков и заемщиков, не накапливались риски, мы применяем другие инструменты, регулирование, которое называется макропруденциальной политикой.
Сейчас, когда ставку снижают, вы вздохнули свободнее? Рисков финансовой стабильности стало меньше?
– Источником рисков для финансовой стабильности является не повышение ставки, а накопление уязвимостей, избыточной долговой нагрузки, причем не обязательно на уровне финансовой системы в целом, а в отдельных группах заемщиков или финансовых институтов. Наша задача – этого превентивно избежать. Но да, вы правы, постепенное снижение ставки, конечно, это облегчение долгового бремени и для компаний, и для граждан.
На ваш взгляд, куда лучше людям вкладывать свои сбережения в условиях снижения ставок?
– Универсального рецепта на все случаи жизни нет. Мы считаем, что несмотря на снижение ставок, они выше инфляции, и депозиты в рублях остаются привлекательными. Если вкладываться в валютные инструменты, то возникают валютные риски, связанные с возможными колебаниями валюты.
- Совсем не рекомендуем вкладываться в инструменты иностранных рынков, потому что здесь есть санкционные риски для российских граждан. Для людей, которые живут в России, имеют рублевые доходы и расходы, разумнее всего держать деньги в рублевых инструментах.
Подробнее читайте на сайте ЦБ РФ
